FRM & CFA & WINE

바젤 1.5 바젤1에서 신용등급을 무시했다는 것과 상관관계를 무시했다는 것 그리고 credit만 신용리스크만 리스크로 봤다는 문제점이 제기 되었다. 1996년 이를 개정하여 1.5가 나왔는데 시장리스크가 추가되었다. 참고 : 바젤1에서는 OECD국가에 큰 명예를 줬다. OECD국가들은 마치 결코 망하지 않을 것이라는 맹신을 포함한 것이고 그 국가에 속한 금융사와 기업들에도 특혜를 준것이다. 금융위기 때에 OECD국가들도 그 재앙을 피하지 못했고 이는 수정 되었다. 1.5에서 시장리스크는 general하게 이자율리스크를 잡아서 VaR(value at risk)값을 도출하고 specific risk charge(SRC)로 시장리스크외에 신용등급으로 인한 spread도 잡아냈다. 결국 VaR값을 낸것이다. V..

기초 중의 기초이며 간단하면서도 헷갈리기도하는 VaR, FRM을 공부하다보면 가장많이보는 것중에 하나인거같다. 대표는 시장리스크, Market VaR로 잡았다. 예를 들어서 정리해면 내가 금융사이고 자산은 1조 채무는 9000억 자기자본은 1000억 이라고 생각해보자 이정도면 굉장히 건전한 편이라고 한다. 레버리지가 10밖에 안되니까 (leverage = asset / equity asset = equity + liability) 즉 나는 주식을 발행하고 주주회의를 열면 주주들이랑 우리회사의 재산을 가지고 투자를 하는 사람들이 1000억을 가지고 있고 채권을 발행하거나 돈을 빌려와서 운용을 하는데 그 돈이 9천억이 있는 것이고 그래서 내가 지금 자산으로 잡고 굴리는 돈이 1조인 것이다. 나는 금융회사로 ..